أثر الالتزام بتطبيق قواعد مدونة الحوكمة على الأداء المالي للشركات المدرجة في بورصة فلسطين

Abstract

ملخص

أثر الإلتزام بتطبيق قواعد مدونة الحوكمة على الأداء المالي للشركات المدرجة في بورصة فلسطين إعداد: غسان أبوسنينة إشراف الدكتور عدنان قباجة

هدفت هذه الدراسة للتعرف على مدى التزام الشركات المساهمة العامة المدرجة في بورصة فلسطين بقواعدمدونة الحوكمة الفلسطينية واثر ذلك على الأداء المالي لهذه الشركات. ولتحقيق أهداف الدراسة قام الباحث ببناء استبانه لقياس مدى التزام الشركات المدرجة في البورصة بتطبيق قواعد المدونة الفلسطينية، واستهدف الباحث المكلفين بتطبيق الحوكمة في كل شركة وهم (المديرونالتنفيذيون، المدققون، أعضاء مجلس الإدارة لكل شركة) هذا وقد تكون مجتمع الدراسة من 36 شركة مدرجة ما قبل 2009 واستمرت بالإدراج لنهاية العام 2013 وتم اختيار عينة عشوائية طبقية من 31 شركة، أي ما نسبته 86% من المجتمع. وقد تراوح قيمة المؤشر من 48.40 نقطة إلى 66.29 نقطة وقد شكل قطاع الصناعة أعلى القطاعات في المؤشر بقيمة 64.36 نقطة، في حين شكل قطاع الاستثمار أدنى القطاعات في المؤشر بقيمة50.29 نقطة. تم استخدام الانحدار البسيط لتحديد اثر التغير في المتغير المستقل ممثلا في قواعد مدونة الحوكمة على المتغير التابع (الأداء المالي) مقاساً بالعائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية والعائد على السهم الواحد والقيمة السوقية إلى الدفترية للسهم. وخلصت الدراسة إلى أن الشركات المدرجة في بورصة فلسطين تلتزم بتطبيق قواعد مدونة الحوكمة بمستوى عالي، بالإضافة إلى وجود اثر ايجابي دال إحصائياً لتطبيق قواعد مدونة الحوكمة الفلسطينية على مؤشرات الأداء المالي،وقد أوضحت النتائج وجود علاقة طردية بين تطبيق قواعد مدونة الحوكمة مع العائد على الأصول، والعائد على حقوق الملكية، العائد على السهم الواحد والقيمة السوقية إلى الدفترية للسهم. وقد أوصى الباحث بمجموعة من التوصيات من أهمها العمل على إيجاد لجان تختص بشؤون الحوكمة في كل شركة، وإيجاد هيئة رقابة على الشركات، بالإضافة إلى إجراء المزيد من الدراسات والأبحاث المرتبطة بالحوكمة.

Abstract

The Impact of the Commitment in Application of the Rules of Palestinian Corporate Governanceon Financial Performance for Listed Companies on the Palestine Exchange

Prepared by the student

Ghassan Noman Abu Snainah

Supervised by:

Dr. Adnan Qubbaja

This study aimed to identify the extent to which the public shareholding companies listed on the Palestine Exchange are committed to the rules of Palestinian corporate governance code, and its impact on the financial performance of these companies.

To achieve the goals of the study, the researcher designed a questionnaire to measure the commitment of the listed companies to the application of the rules of the Palestinian code. Therefore, the researcher targeted those in charge of the application of the corporate governance code rules in each company (the executives, auditors, members of the Board of Directors of each company). The population of the study consisted of 36 companies listed on the exchange before 2009, and continued to be listed until the end of the year 2013. A stratified random sample of 31 companies was selected, representing 86% of the population.

The index has ranged from 48.40 to 66.29 point it was the highest in the industry sector with a value of 64.36 point, while the lowest sector was the investment sector with a value of 50.29 point.

Simple regression was used to determine the impact of the change in the independent variable (as represented in the code of corporate governance) on the dependent variable (financial performance) as measured by return on assets, return on equity , earnings per share and market value to book value per share.

The study concluded that the companies listed in Palestine Exchange are committed to the application of the code of corporate governance to a high level. In addition, application of the rules of the code of corporate governance has a statistically significant positive impact on financial performance indicators. There is also a positive relationship between the application of the rules of the code of corporate governance with the return on assets, return on equity, earnings per share and the ratio of market value to the book value per share.

The researcher concluded with a set of recommendations. The most important are: founding committees whose main concerned are corporate governance issues, founding a monitoring and controlling body on these companies, in addition to conducting further research and studies related to corporate governance.