The Impact of Bank Lending on Economic Growth: Empirical Analysis from Palestine

Abstract

Abstract:

This study explores the impact of bank lending on economic growth in Palestine over the period (Q1 1996 - Q4 2013). The study employs the Augmented Dickey-Fuller to test for stationarity in the time series. The Johansen co-integration, Vector Autoregressive Model (VAR) and Vector Error Correction Model (VECM) are employed to identify the long-run and short-run dynamics among the variables. Granger causality test in order to determine the direction of causality.

The study shows that a long run relationship exists among the variables and insignificant short run relationship. Also, the core finding of this study shows that there is unidirectional causality and runs from GDP to bank lending, supporting the demand-following hypothesis (P.M.Romer, 1990) described. The insignificant contribution of bank lending to GDP may be attributed to the fact that banks exhibit apathy in lending to the production sector of the economy due to high level of risk involved.

Finally, the study recommends financial reforms and policies should focus on how to narrow the gap between savings and lending rates. Banks should also be encouraged to lend to the entire economy as opposed to favouring some specific sectors and government should avoid excessive deficit and borrowing from the private sector, which prove to be crowding out private investment.

ملخص: هدفت الدراسة الى التعرف على أثر الاقراض المصرفي على النمو الاقتصادي الفلسطيني خلا الفترة من الربع الاول للعام 1996 و حتى الربع الرابع للعام 2013 حيث تم تطبيق الاساليب القياسية التالية و منها اختبار جذر الوحدة للتأكد من استقرار السلاسل الزمنية من خلال استخدام اختبار ديكي فولر الموسع، و اختبار التكامل المشترك للتأكد من وجود علاقة توازنية مستقرة طويلة الاجل بين متغيرات الدراسة من خلال استخدام طريقة جوهانسون للتكامل المشترك، و تطبيق نموذج متجه الانحدار الذاتي لقياس العلاقات المتداخلة بين متغيرات السلاسل الزمنية بالاضافة الى نموذج متجه تصحيح الخطأ لقياس علاقة التكيف من الاجل القصير الى الاجل الطويل و اختبار العلاقة السببية للسلاسل الزمنية بين متغيرات الدراسة من خلال استخدام اختبار جرانجر.

تظهر الدراسة أن العلاقة بين متغيرات الدراسة موجودة في المدى الطويل وتكاد لا تذكر في المدى القصير و النتيجة الأساسية لهذه الدراسة تبين أن هناك علاقة سببية أحادية الاتجاه من الناتج المحلي الإجمالي إلى الإقراض المصرفي بسبب المساهمة الضئيلة للاقراض المصرفي بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي و عدم اهتمام البنوك بتوجيه الإقراض لقطاع الإنتاج في الاقتصاد.

توصي الدراسة بمجموعة من الإصلاحات للسياسات المالية و التي ينبغي أن تركز على كيفية تضييق الفجوة بين معدلات الادخار والإقراض بالاضافة الى تشجيع البنوك على الإقراض لكافة قطاعات الاقتصاد بدلا من تفضيل بعض القطاعات و كذلك الحد من العجز المفرط للحكومة و اعتمادها على الاقتراض من القطاع الخاص.